体育播报3月12日宣 英超豪门曼联的债务已经抵达10亿镑，这关于俱乐部的正常运营是不小的危害，尤其在俱乐部宣称要新建球场的情形下，Theathletic对曼联新球场融资举行了剖析 。
一年前，在新一轮裁人的阴影下，同时也在主场战平阿森纳的鼓舞下，曼联宣布了制作一座可容纳10万人的新球场的妄想，以取代著名的老特拉福德球场 。只管俱乐部的蓝图雄心壮志，但一个要害问题仍未获得解答，那就是这座预计耗资20亿镑（约27亿美元）的新球场事实怎样筹集资金？
曼联收到了多个建议，俱乐部股东拉特克利夫爵士也体现该项目“完全可以融资”，但365天已往了，这个问题仍然充满不确定性 。曼联新建球场项目整体希望缓慢，货运公司Freightliner拥有老特拉福德西边的一块铁路货运终端，他们要求曼联支付4亿镑的土地用度，是俱乐部最初预期的八倍 。认真监视整个再生项目的曼彻斯特市长生长公司（MDC）至少在上周五举行了一次启动聚会，只管MDC有权强制执行土地生意，但大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆此前已体现短期内不太可能接纳这种做法 。
这一缓慢的希望并未解决关于曼联迁出老特拉福德的诸多疑问 。有一点是明确的，新球场的建设不会由曼联现有的资源来筹资 。现实上，天下上没有任何一家足球俱乐部能拿出20亿镑（这个数字现在看来也显得偏低） 。并且，一次性使用云云重大的现金储备在财务上是很是低效的 。债务和乞贷在足球界虽然名声欠好，但在恒久项目中却有其用途 。即便云云，一年前为曼联的新主场筹集资金看起来就很难题，现在依然云云 。通过拉特克利夫或格雷泽家族来支付这笔用度的可能性微乎其微 。
拉特克利夫的英力士公司自身也有财务问题，并且已经暂停了五年的分红以应对这些问题，这限制了他进一步向曼联注资的能力 。2024年2月以来，他已经向曼联注入了2.385亿镑（不思量他进一步稀释其他股东持股的可能性） 。至于格雷泽家族，他们在已往20年里一直在从俱乐部抽取资金，而不是支持俱乐部 。因此，债务将成为大部分融资的主要途径，正如一些最近的大型球场建设项目所接纳的方法 。巴萨、皇马、埃弗顿和热刺都在建设或翻新现代化主场时积累了巨额债务 。
没有大规模银行贷款就举行大型基础设施建设的情形在足球俱乐部中很是有数 。巴黎圣日耳曼的新训练中心和曼城的伊蒂哈德球场开发项目，每个项目的总支出都将凌驾3亿镑，但这些只是破例 。纵然在曼城的情形下，约莫三分之一的预期建设本钱也是通过外部借贷来筹集的 。
曼联与其他那些建设球场的俱乐部之间的一个要害区别在于他们的起点差别 。那些俱乐部并没有在资产欠债表上背负大宗外部债务（埃弗顿欠大股东法哈德·莫希里的款子是无息的） 。关于曼联来说，情形则完全差别 。除了上述提到的俱乐部外，他们已经是天下足坛欠债最多的俱乐部 。
当拉特克利夫两年前到来时，一些球迷希望他的投资能够镌汰曼联的债务 。然而，事实恰恰相反 。阻止2025年12月尾，曼联的乞贷略有增添，从24个月前的7.733亿镑增添到7.77亿镑 。
若是不是汇率变换有利，这一转变会更大（即更糟） 。若是美元兑英镑的汇率坚持在2023年底的水平，那么纵然在2024年拉特克利夫注资2.385亿镑后，曼联的债务在2025年12月也会凌驾8亿镑 。
曼联的恒久、以美元计价的债务多年来没有转变，但俱乐部在短期乞贷方面变得越发活跃 。阻止2025年底，曼联已经动用了2.9亿镑的循环信贷额度（RCF），这是他们历史上最高的短期乞贷水平 。
